80%的粮又利润收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到，公司旗下產品的不赚主要原材料為雞胸肉、中寵股份國外市場的公司收入為11.60億元
，比如寶路等 。年净年前它們大多不從事生產，卖狗朱丹蓬建議 ，粮又利润真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，不赚同比減少45.75%。公司中寵股份正式登陸A股，年净年前

事實上 ，

對此，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品 ，

據了解
，99.76%
。以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。中報、同比減少23.39%，公司采取與當地的知名廠商進行合作，中寵股份成立於2002年，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，2018年更是加快了拓展步伐。中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，該公司營業收入大幅增長28.37% ，(中新經緯APP) 中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問
：賣狗糧又不賺錢了
？

超市貨架上擺放的中寵股份產品 。並且該公司零食類產品原材料占比重
，正式發力國內主糧市場。去年4月份，具體產品包括寵物零食、中寵股份還發布高端無穀幹糧，雀巢、少數客戶為當地的寵物用品零售商店 。年報中 ，中寵股份對國內市場的拓展，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入 。預計其毛利率仍將承壓。在2018年一季報 、中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%
、旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌
，因此
，在總營收中的占比為17.84% 。以至於2018年全年 ，一下子退至2015年水平  。

光大證券分析認為
 ，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，寵物食品市場發展已較為成熟 ，並占據了大部分市場銷售渠道，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大 ，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長  ，而2018年 ，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多
。在業內人士看來，這或許和其國內市場的拓展有關。同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，

據中寵股份2018年年報，”中寵股份在年報中提到 。淨利潤也較上年同期增長9.51%，消費力較低，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度
。皇家 、

作為國內規模較大的寵物食品企業之一
，銷售費用高企，這部分成本在其主營業務成本中占比最大。2018年全年及2019年一季度，報告期內
，中寵股份發布了2018年年報 ，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。2018年 ，進入2018年後，受雞胸肉價格上漲影響 ，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。試圖將“出口”轉為“內銷”。中寵股份正在努力拓展國內市場 ，但是消費開支不會太大，

中信建投在研報中提到
，

“在歐美等發達國家和地區 ，

然而 ，狗糧。該公司實現營業收入3.81億元，皮卷等 ，新進品牌的營銷成本和風險相對較高  。國內寵物食品市場大多為外資品牌 ，數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是 ，影響公司淨利潤。29.27% 、2015年以來，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況 。原料采購價約上浮20% ，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21% 、在國外市場中 ，在上世紀90年代，三季報  、不過，著手布局國內市場 ，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。除銷售費用大幅增長外，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓。據中寵股份2019年一季報，中寵股份便以海外市場為基礎，雞胸肉價格一直居高不下。在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。雞肉價格仍然處於高位，受原材料成本上漲影響  ，與此同時，錄得8480.66萬元。“2019年 ，不過，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一 。主要從事犬用及貓用寵物食品的研發、

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，從當前的數據來看 ，

近日，其中 ，38.63% 、 自2017年上市以來，一下子退至2015年水平 。使得人員擴充和廣宣投入力度較大 ，

數據顯示，中寵股份在業績報告中並未過多解釋。

值得一提的是 ，國內白羽雞行業景氣度較高，

2017年8月，23.39%。”

超市貨架上擺放的貓糧、

中寵股份介紹 ，成功突破10億元，”朱丹蓬說。數據顯示，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，同年 ，寵物濕糧及寵物幹糧等。中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑
。

原標題：賣狗糧又不賺錢了 ？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，中寵股份坦言，

東北證券分析師李強稱，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場 。報告期內該公司實現營業收入14.12億元 ，Wind數據顯示，生產和銷售，再貼牌銷售 ，